Tesla Vs BYD

La guerra de los vehículos eléctricos; sobornar con cripto no es sobornar; estafas tercermundistas vía Telegram

Acabo de volver de vacaciones de China, donde puede observar de primera mano el pulso que dominará, o quizás ya domina, el mercado internacional de automóviles: la guerra feroz por cuota de mercado entre Tesla (ticker: TSLA) y BYD (BYDDF), los mayores fabricantes de vehículos eléctricos del mundo.

El ayuntamiento de Pekín facilita el trabajo de los periodistas financieros como yo, porque los vehículos eléctricos en la ciudad llevan matrículas verdes y el resto azules. De ese modo, es fácil ver cuáles de todos los muchos eléctricos de fabricantes chinos son Build Your Dream, y cuáles no lo son. Lo que pude constatar, después de dos semanas conduciendo frecuentemente por la capital china, es que la prueba visual concuerda con los datos disponibles: en 2022, las ventas de vehículos de BYD (incluyendo híbridos) superaron a las de Tesla y ahora son más del doble, tres veces más en el cuarto trimestre de 2024. En cuanto a los vehículos totalmente eléctricos, BYD se apoderó de la corona en el cuarto trimestre de 2024.

Como escribe Ed Carson para Investor’s Business Daily, el 10 de enero se dio a conocer la actualización del Model Y, que parece haber generado una enorme demanda inicial en China, lo que está ofreciendo cierto soporte a un título, el de Tesla, que francamente da impresión de estar un poco sobrecomprado.

Si observamos los últimos datos de ventas, Tesla entregó 495.570 vehículos eléctricos en el cuarto trimestre, frente a los 462.890 del tercer trimestre y superando su récord anterior de 484.507 en el cuarto trimestre de 2023. Sin embargo, la cifra estuvo por debajo de las estimaciones de alrededor de 506.000 y la previsión implícita de la compañía de 515.000 o más, a pesar de una serie de descuentos e incentivos a finales de año.

Y, lo que es más preocupante, Tesla dependió aún más en el cuarto trimestre de las ventas en China, el mercado más competitivo en el que opera, que tiende a tener un margen más bajo. Sigue Carson:

Las entregas de Cybertruck parecieron desacelerarse en el cuarto trimestre, incluso con el cambio a la serie que no es Foundation, que redujo el precio inicial a 79.990 dólares. El 1 de enero, el Cybertruck de doble motor pasó a ser elegible para el crédito fiscal de $7,500. Eso podría impulsar la demanda, al menos en el corto plazo. Pero Tesla probablemente esté perdiendo dinero con el nuevo vehículo eléctrico a un precio más bajo.

Durante todo el año, Tesla entregó 1,789,226 vehículos eléctricos, un 1% menos que los 1,808,591 de 2023. El gigante de los vehículos eléctricos, en la conferencia telefónica sobre ganancias del tercer trimestre, había pronosticado un ligero crecimiento de las entregas para todo el año.

Mientras tanto, BYD vendió un récord de 1,524,270 vehículos en el cuarto trimestre, un 61% más que el año anterior y más del triple del total de Tesla. Las ventas de todo el año aumentaron un 41% a 4,272,145.

Los híbridos enchufables lideraron el camino en 2024, gracias a los nuevos híbridos de mayor autonomía de BYD. Pero las ventas de vehículos eléctricos de pasajeros ascendieron a 595.413 en el cuarto trimestre, aproximadamente 100.000 más que Tesla. Durante el año, BYD acabó con 1.764.992 vehículos eléctricos, apenas por debajo del total de Tesla.

Es probable que Tesla recupere el título de vehículo eléctrico en el primer trimestre, ya que las vacaciones del Año Nuevo Lunar contribuyen a un período lento para las ventas de automóviles en China. Pero los fuertes pedidos y la expansión de las operaciones en el extranjero sugieren que BYD no sufrirá una caída tan grande en el primer trimestre de 2025 como lo hizo a principios de 2024. Mientras tanto, Tesla podría sufrir una caída relativamente mayor en el primer trimestre, ya que depende más de las ventas en China.

El nuevo Model Y "Juniper" tiene una autonomía ligeramente mayor y un precio ligeramente más alto y su estética es, francamente, más similar a la de los BYD. La impresión que da es que esto puede ser una solución de compromiso de Elon Musk antes de abandonar sus previos planes para crear un vehículo eléctrico de "próxima generación" y una fabricación "revolucionaria”.

Éste quizás es el mayor contraste entre Tesla, una empresa que está en una fase más madura con mayores márgenes y menos apetito para el crecimiento explosivo, y BYD, una empresa que se está preparando para expandirse fuera de China:

La nueva planta de BYD en Tailandia, su primera planta de ensamblaje completo fuera de China, ha comenzado las entregas. También hay una planta de desmontaje en Uzbekistán, que ensambla vehículos parcialmente ensamblados.

Está previsto que una fábrica en Brasil abra por completo a principios de 2025. El gigante de los vehículos eléctricos también está construyendo o planea construir fábricas en Hungría, Indonesia, Turquía, Camboya y Pakistán, aunque algunas de ellas serían plantas de demolición.

Turquía tiene una unión aduanera con la UE. Esa, junto con la planta de Hungría, serán dos fábricas para Europa. Las plantas de Camboya y Pakistán probablemente serán plantas de demolición.

El gigante de los vehículos eléctricos ha postergado la elección de un sitio en México. BYD puede estar esperando los avances de Trump.

BYD fabrica autobuses eléctricos en California, pero dice que no tiene planes de ingresar al mercado estadounidense de vehículos eléctricos para pasajeros, en medio de aranceles de importación y oposición política. Sin embargo, Trump ha dicho que quiere que los fabricantes chinos de vehículos eléctricos construyan automóviles en los EE. UU.

Otra diferencia clave está en la producción de baterías. Tesla tradicionalmente no ha producido en masa sus propias baterías. Tesla lleva años trabajando en su modelo de batería 4680, que se promocionaron por primera vez en el lejano año de 2020.

BYD, por su parte, es uno de los mayores fabricantes de baterías para vehículos eléctricos del mundo. La firma china suministra baterías a fabricantes de vehículos eléctricos de terceros, entre ellos Xiaomi, la marca Mona de XPeng, la marca Orvo de Nio y Toyota. BYD incluso suministra algunas baterías para vehículos eléctricos a Tesla Berlín.

Según parece, BYD presentará una batería de próxima generación a principios de 2025, con mayor autonomía y carga más rápida. Es decir, que seguimos hablando de un enfoque en las ventas por encima de la rentabilidad a corto plazo.

Un punto clave final es el desarrollo de robotaxis totalmente sin conductor. Elon Musk ya ha presentado el Tesla Cybercab de dos asientos, con puertas de mariposa y sin volante. Musk espera que el precio del Cybercab sea inferior a $30,000, y que la producción comience "antes de 2027". Si esto se cumple, sería un golazo para Tesla que puede dejar a BYD, comparativamente, KO durante una emporada.