¿Adiós al progrecapitalismo? No lo creo
Quejarnos de que el capitalismo no es lo bastante puro no sirve, y la adición de factores medioambientales, sociales y de gobernanza a la gestión corporativa puede irritar y también funcionar
El Wall Street Journal explica que la moda ESG/ASG en los mercados internacionales se está enfriando más rápido que un gaditano en Canadá:
Wall Street se apresuró a adoptar la inversión sostenible hace apenas unos años. Ahora está cerrando fondos silenciosamente o cambiando sus nombres después de rendimientos decepcionantes que han hecho que los inversores retiren miles de millones.
El cambio de rumbo se produce después de una supervisión regulatoria más estricta, tipos de interés más altos que han golpeado a las acciones de energía limpia y una reacción que ha convertido la inversión ambiental, social y de gobierno corporativo en un objetivo político.
Según Morningstar, el tercer trimestre de 2023 fue la primera vez que más fondos sostenibles liquidaron o eliminaron criterios ESG de sus prácticas de inversión que los que se agregaron. Se trata de una inversión respecto de no hace mucho tiempo, cuando las empresas cambiaban el nombre de sus fondos vacilantes para sacar provecho de los miles de millones de dólares que fluían hacia productos de inversión sostenibles.
No es solo BlackRock, del ya que ya hablé recientemente, el que está sutilmente dejando de lado el tema ESG. Muchos están poniendo sus barbas a remojar, digamos. Sigue el WSJ:
En 2021, Hartford Funds insertó “sostenible” en el nombre de su producto de bonos principal y posteriormente vio a los inversores invertir 100 millones de dólares en él. Después de no alcanzar sus propios objetivos de desempeño el año pasado, Hartford está cambiando de rumbo nuevamente.
A finales de este mes, el fondo de bonos se conocerá como Fondo Básico de Renta Fija y potencialmente venderá algunas de las tenencias que lo hicieron sostenible cuando pase a una estrategia de inversión convencional, según documentos de la compañía. Hartford se negó a comentar sobre por qué está cambiando el nombre del fondo.
Al menos otros cinco fondos también anunciaron que abandonarían sus mandatos ESG este año, mientras que otros 32 fondos sostenibles cerrarán, según datos compilados por Morningstar y The Wall Street Journal.
La retirada se produce después de que los inversores retiraran más de 8.200 millones de dólares de fondos sostenibles en los primeros tres trimestres de este año. Los fondos convencionales también perdieron dinero, pero el dolor fue más agudo para el clima y otros productos temáticos afectados por las altas tasas de interés y otros factores.
Ron Rice, vicepresidente de marketing de Pacific Financial, dijo que una pelea legal por la norma del Departamento de Trabajo que permite a los administradores de fondos de jubilación considerar factores ESG puede haber pesado sobre la popularidad de los productos sustentables de su empresa.
Empresas, países y organizaciones están atrayendo a consumidores e inversores con promesas de ser más respetuosos con el medio ambiente. Pero ¿qué pasa cuando se quedan cortos? Así es como el lavado verde engaña a los consumidores sobre cuán sustentables son los productos y servicios.
"Descubrimos que la demanda de inversiones ESG por parte de los profesionales financieros que trabajan con participantes en planes de jubilación era más limitada de lo que anticipamos", dijo.
A principios de este año, Pacific Financial eliminó la sostenibilidad del nombre de tres fondos mutuos que entonces poseían más de 187 millones de dólares. Posteriormente, los tres fondos vieron aumentar sus activos bajo gestión, dijo Rice.
La presión política también podría estar influyendo en los cambios. El candidato presidencial republicano, Vivek Ramaswamy, ha sido un crítico abierto de ESG. El año pasado, Florida dijo que retiraría 2 mil millones de dólares de sus activos administrados por BlackRock, en parte debido al apoyo de la compañía a ESG.
Mientras tanto, la Comisión de Bolsa y Valores está intensificando la supervisión del sector y recientemente adoptó una regla para evitar convenciones de nomenclatura engañosas. Los fondos tienen aproximadamente dos o tres años para cumplir, dependiendo de su tamaño.
A pesar de los cierres, siguen apareciendo nuevos fondos ESG. El año pasado, Calamos Investments, con sede en Naperville, Illinois, dijo que cerraría un fondo de acciones sostenibles de 4 millones de dólares que se había quedado atrás con respecto a su índice de referencia desde el inicio, según documentos de la compañía.
Al final, uno puede hacer objeciones infinitas al tinglado ASG y al ecoblanqueo, y yo las he hecho:
DE LOS ARCHIVOS:
Mis objeciones se han centrado en la gente que lo manipula, a los inútiles que frecuentemente acaban empleados en estos departamentos, a las distorsiones que crea en los mercados.
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